Taxa Selic e Consórcios: Avaliando as Vantagens e Desvantagens nas Modalidades Contempladas e Não Contempladas

23 de outubro de 20225 de maio de 2024 Matheus Clemente

Economias emergentes, como a do Brasil, oferecem aos investidores um ambiente marcado tanto por oportunidades quanto por volatilidades. Dentro deste cenário, a Taxa Selic se destaca como uma das mais importantes balizas econômicas, capaz de influenciar desde a inflação até o custo do crédito, impactando diretamente tanto investimentos quanto modelos de aquisição de bens, como os consórcios. É essencial que investidores e consumidores compreendam como a Selic afeta suas escolhas e estratégias financeiras.

A Taxa Selic, taxa básica de juros da economia, é o principal instrumento do Banco Central do Brasil para controlar a inflação. Suas oscilações afetam diretamente todos os tipos de investimentos, desde a poupança até opções mais complexas de mercado. Quando a Selic sobe, a tendência é que o custo do crédito aumente e, com isso, a poupança e outros investimentos atrelados à taxa básica de juros tornam-se mais atraentes. Em contrapartida, a queda da Selic tende a estimular a economia, com crédito mais barato e um incentivo ao consumo e investimento em bens de maior valor.

Os consórcios, mecanismo de compra baseado na união de pessoas em grupos para a aquisição de bens ou serviços, são diretamente afetados por essas variações. Como são produtos financeiros que não rendem juros enquanto não são contemplados, a relação entre a Selic e os consórcios é bastante peculiar. Em um cenário de elevação da Taxa Selic, surgem dúvidas sobre a viabilidade dos consórcios face a outras formas de investimento que passam a oferecer retornos mais atrativos.

As escolhas de investimento ou de mecanismos para adquirir bens devem ser feitas com base em uma análise cuidadosa. Este artigo tem como objetivo explorar a interação entre a Taxa Selic e os consórcios, contrastando vantagens e desvantagens de ambas as modalidades contempladas e não contempladas, para que o leitor possa tomar decisões mais informadas no atual cenário econômico brasileiro.

O que é a Taxa Selic e sua importância para a economia brasileira

A Taxa Selic, ou Sistema Especial de Liquidação e de Custódia, é a taxa básica de juros da economia brasileira, utilizada nas operações de empréstimos entre bancos com lastro em títulos públicos federais. Ela é definida a cada 45 dias pelo COPOM (Comitê de Política Monetária) do Banco Central do Brasil e tem profundo impacto em praticamente todos os aspectos macro e microeconômicos do país.

A importância da Taxa Selic para a economia do Brasil é inquestionável. Ela serve como um termômetro para a saúde econômica, influenciando diretamente:

Inflação: Quando a inflação está alta, o Banco Central pode aumentar a Selic para conter o aumento de preços, desestimulando o consumo.
Custo do crédito: Juros mais altos significam empréstimos mais caros, tanto para pessoas físicas quanto jurídicas.
Investimentos: A elevação da Selic torna aplicações financeiras atreladas a ela mais atrativas, motivando uma migração de recursos para tais investimentos.

Impacto da Selic	Alta da Taxa	Queda da Taxa
Inflação	Controlada	Pode aumentar
Custo do Crédito	Mais caro	Mais barato
Investimentos	Mais rentáveis	Menos rentáveis

Os investimentos em renda fixa, como a poupança, CDBs e títulos do Tesouro Direto, são diretamente atrelados à Selic e, portanto, são afetados de maneira mais direta por suas variações.

O que são consórcios e como funcionam as modalidades contempladas e não contempladas

Consórcios são uma forma de investimento em grupo para a aquisição de bens ou serviços. Os participantes pagam parcelas mensais para uma administradora que gerencia o montante, e, mês a mês, membros são sorteados ou ofertam lances para serem contemplados com a carta de crédito, que permite realizar a compra do bem ou serviço desejado.

As modalidades de consórcio se dividem basicamente entre contempladas e não contempladas:

Contempladas: O consorciado foi sorteado ou teve o lance vencedor, recebendo a carta de crédito para a aquisição do bem ou serviço.
Não Contempladas: O consorciado ainda não foi sorteado ou não teve um lance vencedor e, portanto, segue contribuindo mensalmente até ser contemplado ou até o término do grupo.

Os consórcios apresentam características que os diferenciam de outros investimentos:

Sem juros: Diferentemente de financiamentos, não há cobrança de juros, somente taxas administrativas.
Poder de compra à vista: Com a carta de crédito, pode-se negociar descontos, já que a compra é feita à vista.
Flexibilidade: É possível utilizar a carta de crédito para outros fins dentro da mesma categoria do bem.

A contemplação é o grande objetivo do consorciado, mas também é o maior ponto de incerteza, uma vez que depende de sorte ou de um lance suficientemente alto para antecipar o recebimento da carta de crédito.

Comparativo entre a poupança, a Taxa Selic e os rendimentos nos consórcios

Para compreender melhor como os consórcios se comportam em relação a outros investimentos, especialmente em um ambiente econômico influenciado pela Selic, é necessário analisar comparativamente o rendimento destas opções.

A poupança, por exemplo, é um dos investimentos mais populares no Brasil e tem seu rendimento atrelado à Taxa Selic. Quando a Selic está abaixo de 8,5%, a poupança rende 70% da Selic mais TR (Taxa Referencial). Quando está acima de 8,5%, a poupança rende 0,5% ao mês mais TR.

Já os consórcios, apesar de não terem um rendimento mensal como a poupança ou outros investimentos em renda fixa, podem ser interessantes devido às seguintes características:

Inflação: Em um cenário de inflação alta, mesmo que a parcela do consórcio seja reajustada, a compra do bem é protegida contra a desvalorização monetária.
Qualidade da compra: Ao ser contemplado, o consorciado tem poder de compra à vista, o que pode resultar em negociações mais vantajosas do que as oferecidas no financiamento, por exemplo.

O seguinte quadro resume as diferenças fundamentais entre a poupança, os investimentos atrelados à Selic e os consórcios:

Investimento	Rendimento	Proteção contra inflação	Poder de compra
Poupança	Fixo, atrelado à Selic	Baixa	Limitado
Investimentos Selic	Variável, segue a Selic	Alta	Dependente do tipo
Consórcios (Não contemplados)	Não rende juros por si só	Alta mediante contemplação	Alto após contemplação

Cabe ressaltar que as características do consórcio tornam seu “rendimento” muito mais subjetivo e dependente de variáveis como tempo de espera pela contemplação e a capacidade de negociação na compra do bem.

Vantagens de investir em consórcios em um cenário de Taxa Selic elevada

Um cenário de Taxa Selic elevada traz à tona o debate sobre a viabilidade dos consórcios como forma de investimento ou aquisição programada. Aqui destacamos algumas vantagens de optar por consórcios nessas condições:

Ausência de Juros: Diferente de investimentos que rendem mais com a Selic alta, nos consórcios não se paga juros sobre o valor das parcelas, somente a taxa administrativa.
Força do Grupo: O modelo de consórcio baseia-se na união de participantes para formar um fundo comum, o que torna possível a aquisição de bens de alto valor por meio de sorteios ou lances.
Planejamento a longo prazo: O consórcio pode ser um excelente planejamento para aquisições futuras, especialmente para quem não necessita do bem de maneira imediata.

Apesar de os consórcios não oferecerem uma rentabilidade direta como outras aplicações cujos rendimentos acompanham a Selic, a estrutura de custos e a possibilidade de negociação no momento da compra podem levar a vantagens econômicas significativas para o consorciado.

Fator	Vantagem no Consórcio
Juros	Ausência
Planejamento Financeiro	Facilitado
Modelo de Aquisição	Coletivo e Programado

Antes de aderir a um consórcio, mesmo em um período de Selic alta, é essencial que se faça uma análise do orçamento pessoal, das necessidades de aquisição do bem e da capacidade de espera pela contemplação.

Desvantagens e riscos dos consórcios em comparação com outras formas de investimento

Apesar das vantagens anteriormente citadas, existem desvantagens e riscos inerentes aos consórcios que devem ser avaliados, especialmente em um cenário de Selic elevada, onde outras formas de investimento podem ser mais atraentes:

Incerteza da Contemplação: O principal risco de um consórcio é a incerteza quanto ao momento em que será possível ser contemplado com a carta de crédito.
Reajustes e Taxas: As parcelas de um consórcio são reajustadas anualmente de acordo com o valor do bem, e também existem taxas administrativas que não são presentes em investimentos atrelados à Selic.
Opção de Liquidez: Enquanto investimentos tradicionais permitem a retirada do capital investido a qualquer momento, o consórcio carece de liquidez. Desistências podem gerar perdas financeiras significativas.

É fundamental realizar uma análise criteriosa para garantir que o consórcio é a escolha certa para o perfil e objetivos financeiros do consumidor. A tabela a seguir destaca as principais desvantagens em comparação com outras formas de investimento.

Desvantagem	Implicação no Consórcio
Incerteza da Contemplação	Pode demorar para adquirir o bem
Reajustes e Taxas	Aumento anual e custos adicionais
Liquidez limitada ou inexistente	Dificuldade para resgatar investimento

Como a Taxa Selic afeta as parcelas e a contemplação no consórcio

A relação entre a Taxa Selic e consórcios pode não ser tão direta como em investimentos atrelados à taxa, mas ela ainda exerce influência, principalmente sobre o custo das parcelas e a dinâmica de contemplação do grupo.

Quando a Selic sobe, há um encarecimento do crédito, o que pode levar a um aumento no custo das parcelas do consórcio, já que, tradicionalmente, essas parcelas são corrigidas pelo preço do bem, o qual pode aumentar em um ambiente de juros altos por causa da inflação ou do próprio custo de financiamento para as concessionárias e lojas.

Além disso, a Taxa Selic alta pode impactar a decisão de potenciais consorciados entre participar de um consórcio ou optar por investimentos mais rentáveis no momento. Isso pode influenciar indiretamente a velocidade de contemplações, já que com menos gente entrando nos grupos, o montante disponível para contemplações pode demorar mais a crescer.

O quadro abaixo resume como a elevação da Selic pode afetar o consórcio:

Efeito da Selic	Resultado no Consórcio
Parcelas mais caras	Reajuste pelo valor do bem atualizado
Menor atração ao consórcio	Potencial diminuição na formação de novos grupos

Portanto, a análise do impacto da Selic deve ser feita com cuidado, tendo em vista não apenas a economia macro, mas também os planos financeiros pessoais de médio e longo prazo.

Estratégias para maximizar os benefícios do consórcio diante das variações da Taxa Selic

Para quem já está em um consórcio ou está pensando em aderir a essa modalidade, algumas estratégias podem ser adotadas para otimizar os benefícios mesmo com as variações da Selic:

Acompanhamento do mercado: Mantenha-se informado sobre as tendências da Selic e avalie os possíveis cenários para tomadas de decisão mais embasadas.
Planejamento financeiro: Use o consórcio como parte de um planejamento financeiro diversificado, assim você não estará dependente de uma única forma de investimento ou aquisição de bens.
Lances: Considere a possibilidade de utilizar uma parte de seus investimentos para ofertar lances que acelerem a contemplação e aproveite oportunidades de compra vantajosas.

Estas estratégias devem estar alinhadas com um entendimento claro dos seus objetivos financeiros a curto, médio e longo prazo.

Estratégia	Benefício Potencial no Consórcio
Acompanhamento da Selic	Decisões mais conscientes
Diversificação financeira	Menos risco e maior potencial de êxito
Lances planejados	Menor tempo de espera para contemplação

Levar em consideração as flutuações da Selic como parte do seu plano para o consórcio pode ajudar a alinhar suas expectativas e ações com o contexto econômico vigente.

Casos práticos: exemplos de sucesso e insucesso em consórcios sob diferentes taxas Selic

A prática é sempre o melhor critério para avaliar as decisões de investimento. Abaixo seguem exemplos reais de casos em que a Taxa Selic influenciou o sucesso ou insucesso de investidores no universo dos consórcios.

Caso de Sucesso:

João aderiu a um consórcio de imóveis quando a Selic estava em um patamar baixo. Com o tempo, a Selic subiu, mas ele decidiu continuar suas contribuições. Eventualmente, foi contemplado e conseguiu adquirir seu imóvel por um preço abaixo do mercado, já que tinha o poder de compra à vista e a inflação havia aumentado os preços dos imóveis para quem optava por financiamento.

Caso de Insucesso:

Ana entrou em um consórcio de veículos no momento em que a Selic começou a subir. Ela não planejou bem suas finanças e optou por sair do consórcio depois que as parcelas aumentaram devido à inflação. Ela perdeu uma parte do dinheiro investido devido à taxa de desistência e acabou não adquirindo o carro.

Estudos de caso como estes demonstram a importância de compreender a conjuntura econômica e ter clareza nos seus objetivos financeiros antes de investir em consórcios.

Conclusão: Recomendações para quem está considerando um consórcio diante do atual cenário econômico

Diante da complexa inter-relação entre a Taxa Selic e os consórcios, algumas recomendações podem ajudar pessoas interessadas nesse modelo de aquisição a tomar decisões sensatas:

Avalie seu perfil: Consórcios são mais adequados para quem não tem urgência na aquisição do bem e possui disciplina financeira.
Pesquise antes de aderir: Escolha administradoras de consórcio sólidas e com bom histórico de mercado, e leia atentamente o contrato.
Use a Selic a seu favor: Se a Selic estiver em alta, considere que seu dinheiro pode render mais em outro tipo de investimento, mas também leve em conta as vantagens singulares do consórcio, como a ausência de juros e o potencial poder de compra à vista.

A recomendação final é para que o consumidor realize um planejamento cuidadoso, levando em conta seu perfil de risco, necessidades de liquidez, e as características exclusivas dos consórcios, equilibrando-os com a conjuntura econômica e as flutuações da Taxa Selic.

Recapitulação dos Pontos Principais

A Taxa Selic é um importante instrumento de política econômica que influencia a rentabilidade dos investimentos.
Consórcios são uma alternativa para aquisição programada de bens e serviços